摩洛哥将于2026年9月16日起重新启动软质制粉小麦进口支持机制，并持续至12月31日。在全球小麦价格上涨、市场波动加剧的背景下，摩洛哥国内小麦收购量目前仅约600万公担，远低于最初设定的1500万公担目标。

根据国家谷物和豆类跨行业办公室（ONICL）发布的通告，摩洛哥将于2026年9月16日恢复软质制粉小麦进口支持机制。这一决定出台之际，国内小麦收购量低于预期，目前仅约600万公担，而最初目标为1500万公担。这一数量仅相当于工业面粉厂年度需求量的约12%。与此同时，在此前暂时暂停进口之前形成的库存也在逐步下降。

全球市场压力加大

摩洛哥恢复进口支持之际，全球小麦市场正处于一个较为敏感的阶段。自7月份以来，小麦价格有所上涨，主要受到黑海地区出口风险增加的影响，特别是俄罗斯和乌克兰的粮食基础设施受到干扰，导致部分货运出现延迟甚至取消。

这些变化正在推动国际买家寻找替代供应来源，尤其是阿根廷、澳大利亚和北美。与此同时，海运成本和全球供应状况在进口商最终采购价格形成过程中发挥着越来越重要的作用。

对于摩洛哥而言，这些变化尤为重要，因为该国在结构上仍然依赖进口来满足相当一部分小麦需求。进口成本对国际价格、海运费用以及美元兑迪拉姆汇率高度敏感。

每公担270迪拉姆作为参考价格

新的支持机制以进口小麦平均成本与每公担270迪拉姆参考价格之间的差额为基础计算固定补贴，相当于每吨2700迪拉姆。

这一数字并不代表国际小麦市场价格，而是作为计算补贴金额的参考价格。补贴金额将由相关委员会按月确定和调整，参与部门包括农业和财政主管部门以及ONICL。

计算过程中将考虑多个国际市场的小麦价格、海运成本以及美元兑迪拉姆汇率的变化。

这一机制旨在减少国际市场价格波动向摩洛哥国内市场的直接传导，并保障工业面粉厂获得稳定的小麦供应。

80%与进口挂钩，20%与实际交付挂钩

补贴将分两个阶段发放。其中，80%的补贴与进口数量挂钩，剩余20%则取决于实际交付给工业面粉厂的小麦数量。这一制度旨在确保财政支持真正对应进入国内供应链的数量，并降低补贴与实际供应脱节的风险。

黑海仍是关键变量

黑海地区的局势仍然是决定9月份及未来数月小麦价格的重要因素之一。如果俄罗斯或乌克兰的小麦出口进一步受到干扰，全球价格可能继续上涨，并推高摩洛哥的进口成本。相反，如果俄罗斯、欧洲、北美以及南半球主要生产国的可出口供应增加，全球市场价格压力可能有所缓解。因此，摩洛哥的小麦进口成本并不仅仅取决于国际商品市场价格，还受到小麦品质和产地、海运费、保险费、港口费用、物流成本以及美元汇率等因素影响。

国内产量仍不足以满足需求

国内小麦收购数据进一步凸显了进口对于保障市场供应的重要性。目前仅收购约600万公担，而目标为1500万公担，意味着可供工业面粉厂使用的国内供应量明显低于预期。

摩洛哥谷物生产高度依赖气候条件，特别是降雨量。因此，不同农业年度之间的产量和单位面积产量可能出现较大波动。

这使得进口成为保障小麦市场稳定的重要工具，即使在国内产量有所改善的年份，进口仍然具有重要作用。

9月将成为关键月份

2026年9月将成为摩洛哥小麦市场的关键时期。从本月中旬开始，摩洛哥将重新进入国际市场采购小麦，而此时全球市场价格仍存在较大的波动性。

进口商需要在价格、品质、运输成本和交货时间之间寻找最具竞争力的供应来源。同时，政府部门将密切关注国际价格、美元汇率以及可用库存的变化. 支持机制的重要性在于，它能够吸收部分外部市场冲击，降低国际价格剧烈波动对国内市场的影响。然而，如果国际小麦价格、海运成本或美元汇率继续上涨，政府承担的补贴财政成本也可能随之增加。

归根结底，2026年下半年摩洛哥面临的挑战不仅是监测小麦价格，更是要在保障工业面粉厂所需供应量的同时，以尽可能低的成本完成进口，并维持国内市场稳定、控制补贴机制对公共财政造成的压力。