非洲开发银行（AfDB）已批准向Gotion Power Morocco提供1亿欧元融资，以支持并加快非洲首座一体化磷酸铁锂（LFP）电池超级工厂的建设。该项目是非洲在储能技术和电动汽车领域规模最大的工业投资之一，标志着非洲绿色工业化和高附加值产业链建设迈出了重要一步。 这座超级工厂将落户于**拉巴特—萨累—盖尼特拉（Rabat-Salé-Kénitra）**大区，覆盖电池生产的完整产业链，从正极材料制造到电动汽车电池电芯生产，实现全流程一体化。项目建成后，摩洛哥将成为非洲首个拥有完整动力电池制造体系的国家，进一步巩固其作为新一代先进制造业区域中心的地位。 非洲开发银行此次融资充分体现了国际金融机构对摩洛哥工业发展战略的信心，以及对其打造全球电动汽车及动力电池制造平台愿景的认可。这项投资也与非洲开发银行推动绿色工业化的战略高度契合，旨在支持可持续工业项目，创造高技能就业岗位，促进技术创新，并加快向低碳经济转型。 摩洛哥拥有诸多竞争优势，使其成为国际工业投资的重要目的地，包括稳定的宏观经济环境、世界一流的物流基础设施、现代化港口、广泛的自由贸易协定网络，以及连接非洲与欧洲的战略地理位置。这些优势使摩洛哥逐步发展成为区域领先的汽车制造中心。 该超级工厂将进一步完善摩洛哥汽车产业生态体系。目前，汽车工业已成为摩洛哥最大的出口产业。随着全球电动汽车市场持续快速增长，本地化生产动力电池不仅将增强在摩汽车制造商的国际竞争力，也将吸引更多国际企业投资摩洛哥快速发展的新能源产业。 与此同时，该项目还将推动技术转移，培养工程、工业化学、可再生能源及先进制造等领域的高端人才。在建设和运营阶段，预计将创造数千个直接和间接就业岗位，并带动化工、原材料、物流、科研和创新等相关产业协同发展，形成完整的工业生态系统。 除了对摩洛哥经济具有重要意义外，该项目对整个非洲大陆同样具有战略价值。在全球储能系统和电动汽车需求快速增长的背景下，该项目将成为非洲融入全球动力电池产业链的重要里程碑，同时也将促进非洲丰富矿产资源的本地加工和高附加值利用，推动资源优势向产业优势转化。 这一投资完全符合摩洛哥长期工业与能源发展战略，即增强工业自主能力、加快能源转型，并进一步巩固其作为连接非洲、欧洲及全球市场的重要制造业平台的地位。同时，这也彰显了非洲开发银行持续支持具有变革意义重大项目的坚定承诺，以促进可持续发展并提升非洲经济体的国际竞争力。 1亿欧元融资再次证明，非洲工业的未来将建立在科技创新、绿色技术、本地化产业链和战略投资的基础之上。借助Gotion Power Morocco超级电池工厂项目，摩洛哥与整个非洲正迈向先进制造新时代，为全球能源转型和电动交通发展贡献新的增长动力。

7月24日（星期五），**摩洛哥中央银行（Bank Al-Maghrib，BAM）**公布了最新官方参考汇率，显示摩洛哥迪拉姆兑美元出现贬值。这一变化发生在国际金融市场美元持续走强的背景下，同时地缘政治紧张局势加剧以及国际油价上涨，进一步提升了全球市场对美元这一避险货币的需求。 迪拉姆的贬值主要反映了国际外汇市场的最新走势。受全球经济不确定性上升、投资者避险情绪增强以及市场预期美国将继续维持相对紧缩的货币政策等因素影响，美元持续保持强势。同时，国际原油价格上涨也推高了全球对美元的需求，因为国际能源贸易大多以美元结算，这对包括摩洛哥迪拉姆在内的新兴经济体货币形成了一定压力。 然而，这一变化并不意味着摩洛哥经济基本面出现恶化。迪拉姆实行由摩洛哥中央银行管理的有管理的浮动汇率制度，其汇率以60%的欧元和40%的美元组成的货币篮子为基础。自2018年启动汇率制度改革以来，摩洛哥一直稳步推进汇率灵活性改革，在增强市场调节能力的同时，始终保持货币和金融体系的稳定。 此次最新汇率发布正值全球经济环境高度不确定时期。当前，地缘政治冲突持续、全球供应链仍面临挑战、国际能源市场波动加剧以及国际资本流动频繁，共同推动美元维持强势，并对全球主要货币汇率产生影响。 对于摩洛哥而言，美元升值意味着以美元计价的能源、工业设备和原材料进口成本可能进一步上升，从而增加部分行业的生产成本。与此同时，以美元结算出口收入的企业，则有望在收入兑换为迪拉姆时获得一定的汇率收益，从而提升出口竞争力。 在此背景下，摩洛哥中央银行继续发挥维护金融稳定的重要作用，通过每日公布官方参考汇率、密切监测外汇市场运行情况以及保持充足的官方外汇储备，有效应对外部冲击，确保国家货币体系和金融体系保持稳定运行。 此次新汇率的公布，再次体现了摩洛哥经济与国际金融市场之间日益紧密的联系。这不仅是一项例行的汇率调整，更反映出迪拉姆正在适应不断变化的全球经济环境。在当前国际形势下，地缘政治风险、能源价格走势以及主要经济体货币政策，仍将是影响全球汇率变化的关键因素。

丹吉尔地中海港集团（Tanger Med Group）近日获得国际两大权威信用评级机构穆迪评级（Moody’s Ratings）和标普全球评级（S&P Global Ratings）**的稳健信用评级，进一步巩固了其在国际资本市场上的金融信誉。这一认可充分体现了该港口综合体商业模式的韧性、公司治理的稳健性以及财务表现的持续稳定。 穆迪评级和标普全球评级是全球金融市场最具影响力的信用评级机构，其评级结果受到国际机构投资者、银行、投资基金及金融市场的高度关注，被视为衡量企业履行债务能力的重要指标。较高的信用评级通常意味着融资成本更低、投资者信心更强，并能够更容易地获得资金支持，为重大投资项目提供有力保障。 穆迪评级确认了丹吉尔地中海港集团的信用评级，并维持**“稳定”**展望，认为集团拥有稳健的现金流、业务多元化优势，以及连接欧洲、非洲、亚洲和美洲的重要战略区位。与此同时，标普全球评级指出，集团凭借集装箱吞吐量、物流业务及港口服务的持续增长，保持了较高的盈利能力和稳健的经营表现。 除了融资层面的积极意义外，这两项评级还进一步提升了丹吉尔地中海港在国际合作伙伴中的品牌形象和公信力，包括全球航运公司、物流运营商、多边金融机构以及外国投资者，同时充分肯定了集团卓越的公司治理水平和风险管理能力。 对于丹吉尔地中海港而言，此次评级具有重要的战略意义。它将有助于集团以更加优惠的条件筹集资金，为港口扩建、基础设施现代化、数字化转型以及产业生态系统的持续发展提供融资支持。同时，也将增强集团把握国际发展机遇的能力，进一步提升其与全球主要港口枢纽竞争的综合实力。 这一国际认可正值丹吉尔地中海港持续巩固其全球海运和物流枢纽地位之际。目前，该港口已汇聚数百家工业和物流企业，成为地中海地区和非洲最重要的集装箱中转港之一，并在推动摩洛哥出口、吸引国际投资以及提升国家物流竞争力方面发挥着关键作用，进一步彰显了摩洛哥作为全球重要物流与工业平台的战略地位。

布伦特原油价格接近每桶100美元，标志着摩洛哥经济进入新的关键阶段。作为一个几乎完全依赖石油进口的国家，摩洛哥将面临能源进口成本上升、贸易逆差扩大、运输和物流费用增加以及输入性通胀加剧等多重压力。工业部门首当其冲。塑料、化工、运输、食品加工、纺织、建材、汽车和航空等行业的生产成本持续攀升，企业利润空间受到挤压，国际竞争力面临新的挑战。 与此同时，这场能源冲击也将加速摩洛哥工业转型。它进一步提升了能源效率、太阳能、风能、电力储能、能源数字化管理以及绿色氢能等领域投资的经济价值。在能源已经成为企业竞争力核心因素的背景下，能够降低对化石能源依赖、保障能源供应安全的企业，将获得更加持久的战略优势。布伦特油价接近100美元不仅意味着油价上涨，更意味着摩洛哥工业必须进入一个以能源管理、经济主权和工业竞争力为核心的新发展阶段。

根据摩洛哥中央银行（Bank Al-Maghrib）年度报告，2025年摩洛哥银行体系的流动性需求维持在1233亿迪拉姆。这一数字并非意味着银行业存在脆弱性，相反，它反映了摩洛哥经济正在经历深刻的结构性转型，其特点是融资需求旺盛、信贷持续增长以及积极的货币政策。这个数字背后体现的是银行体系稳健性、实体经济融资需求以及中央银行维护金融稳定之间的微妙平衡。 近年来，摩洛哥银行体系的流动性缺口始终高于历史平均水平。2021年至2023年期间，银行体系平均流动性需求约为780亿迪拉姆，如今已超过1200亿迪拉姆，这表明摩洛哥经济融资模式正在发生深刻变化。 经济增长带来更高的流动性需求 造成这一现象的首要原因是摩洛哥经济融资规模持续扩大。银行向企业、家庭以及大型投资项目发放了更多贷款，从而自然增加了自身的再融资需求。 当前，摩洛哥正处于前所未有的投资周期。基础设施建设、2030年世界杯筹备、能源转型、汽车制造、航空航天产业以及绿色氢能等重大项目需要大量资本投入，而银行在这些项目融资中发挥着核心作用，因此对流动性的需求不断增加。 与此同时，私人投资逐步回暖以及企业流动资金需求上升，也进一步推动了信贷需求增长。 现金流通仍然对流动性形成压力 摩洛哥金融体系的一大特点仍然是现金交易占据重要地位。现金提取量持续增长，减少了银行体系内可用于放贷和结算的资金。 每一迪拉姆现金被提取后，都会暂时退出银行体系，银行必须通过其他融资渠道进行补充。这种长期存在的现金支付偏好，仍然是造成银行体系流动性缺口的重要结构性因素之一。 尽管电子支付近年来取得了明显进展，但现金在摩洛哥日常交易中仍占据重要位置。 外汇储备直接影响银行流动性 摩洛哥中央银行的净外汇储备水平同样对银行流动性产生决定性影响。 当出口增长、外国直接投资增加、旅游收入改善以及海外摩洛哥侨民汇款增加时，更多迪拉姆资金被注入国内经济，从而改善银行体系流动性。 相反，当外汇流出增加或外汇流入放缓时，市场上的迪拉姆供应减少，银行不得不更多依赖摩洛哥中央银行提供再融资支持。 因此，外汇储备的变化与银行体系流动性缺口之间存在直接联系。 中央银行在支持经济与控制通胀之间保持平衡 面对这一局面，摩洛哥中央银行采取了平衡的货币政策。 2025年，中央银行通过7天期贷款、1个月和3个月再融资工具以及支持实体经济融资计划等多种方式，共向市场投放1378亿迪拉姆流动性，在保障货币市场平稳运行的同时，严格控制融资条件，避免刺激通胀。 其目标并非无限制提供流动性，而是精准满足银行体系的融资需求，保持利率稳定，并确保货币政策有效传导至实体经济。 银行间市场利率始终与央行政策利率保持一致，充分证明了这一政策框架的有效性。 高流动性需求并不意味着银行体系脆弱 与普遍看法不同，较高的流动性需求并不意味着摩洛哥银行体系实力不足。 摩洛哥各银行均符合**《巴塞尔协议III》（Basel III）**国际资本充足率标准，并保持稳健的审慎监管指标。银行向中央银行申请再融资，本质上属于正常的流动性管理机制。 事实上，在世界大多数主要经济体，中央银行同样承担着货币市场主要流动性提供者的职责，以确保金融市场稳定运行。 未来是否会逐步恢复正常？ 从中期来看，多项因素有望逐步缓解银行体系流动性缺口。 旅游收入持续增长、工业出口扩大、外国直接投资增加、电子支付进一步普及以及国内储蓄持续增长，都将增强银行体系资金来源。 然而，只要摩洛哥继续推进雄心勃勃的投资战略和工业现代化进程，银行体系对中央银行再融资的需求预计仍将保持较高水平。 经济活力的体现 总体而言，银行体系超过1230亿迪拉姆的流动性需求，与其说反映了金融压力，不如说体现了摩洛哥经济快速转型带来的资金需求。银行正在为更多投资项目提供融资，企业投资持续增加，而摩洛哥中央银行则通过确保货币市场流动性，为这一发展势头提供有力支持。 在此背景下，中央银行的大规模流动性投放首先是一项维护金融稳定的重要工具，有助于支持经济增长、保持有利融资环境，并确保银行体系继续发挥推动投资和促进摩洛哥经济发展的关键作用。

非洲开发银行（AfDB）向摩洛哥地方设备基金（FEC）提供1.5亿欧元融资，进一步深化双方合作。该融资旨在增强摩洛哥地方政府的投资能力，支持全国各地区、省份和市镇实施具有战略意义的发展项目。 这笔新资金将使地方设备基金扩大对地方政府的融资支持，为供水、污水处理、道路基础设施、城市交通、废弃物管理、公共照明以及能源转型和气候韧性等关键领域的基础设施建设提供资金保障。 除基础设施融资外，此项贷款还将有助于提升地方公共服务质量，增强各地区竞争力，并推动地方公共投资增长。这一举措符合摩洛哥推进高级区域化改革的发展战略，进一步强化地方政府在国家经济社会发展中的作用。 新融资助力加快地方发展项目建设 对非洲开发银行而言，此次融资再次体现了其支持摩洛哥完善地方融资体系的坚定承诺。通过增强地方设备基金的融资能力，非洲开发银行将帮助加快地方发展项目实施，提高公共投资治理水平，并推动更加包容、更加可持续的区域发展。 凭借这笔1.5亿欧元融资，地方设备基金将拥有更充足的资金来源，以满足摩洛哥地方政府日益增长的融资需求。随着城市化进程加快、绿色转型深入推进以及区域发展战略持续实施，全国各地对基础设施投资的需求正不断增加。

摩洛哥继续推进农业税收制度现代化，在提升竞争力、吸引投资和保护小农户之间寻求平衡。摩洛哥税务总局最新发布的农业税收优惠指南，为经济主体提供了更加清晰的政策框架，也再次体现了政府支持农村可持续发展和推动农业现代化的坚定承诺。 此次更新正值摩洛哥农业在**“绿色一代2020—2030”**战略推动下进入深刻转型阶段。面对气候变化、水资源日益紧张以及国际市场竞争加剧等挑战，摩洛哥致力于建立更加透明、稳定的税收环境，以鼓励私人投资，加快农业经营现代化进程。 指南确认，年营业额低于500万摩洛哥迪拉姆的农业经营主体，将继续按照现行法律规定，永久享受个人所得税和企业所得税豁免。这一政策旨在保障小农户收入，而小农户一直是摩洛哥农业体系的重要组成部分。 此外，指南还详细说明了增值税（VAT）、登记税、营业税以及农业机械、设备和农用车辆适用税收制度等方面的优惠政策。这些措施旨在降低农业投资成本，鼓励农业经营者采用现代化设备和先进技术，提高生产效率。 税收政策助力农业竞争力提升 此次税收政策的进一步明确，向国内外投资者释放出积极信号，不仅增强了农业项目的法律确定性，也有助于推动灌溉系统、农业机械化、精准农业、高附加值作物种植以及农产品加工等战略领域的投资。 税收改革同样服务于摩洛哥实现粮食安全和扩大农产品出口的战略目标。通过打造更加透明、稳定和可预期的税收环境，政府希望吸引更多私人资本投入农业领域，同时促进就业增长和农业生产效率提升。 业内人士认为，在生产成本不断上涨和气候变化持续带来挑战的背景下，更加清晰的税收政策显得尤为重要。它不仅有助于农业经营者更科学地规划投资，还能增强整个农业部门抵御风险和适应市场变化的能力。 通过持续完善农业税收优惠政策，摩洛哥再次彰显了将农业打造成为经济增长、科技创新和可持续发展重要引擎的坚定决心。在支持小农户发展的同时，积极鼓励大型农业投资，摩洛哥正稳步构建一个更具竞争力、更具包容性、更能创造长期价值的现代农业发展模式。

从“开放天空”到范堡罗2026，摩洛哥已成为空客全球价值链的重要战略支柱 2026年7月22日，欧洲飞机制造商空中客车公司（Airbus）在范堡罗国际航空展期间宣布，将研究多个新的扩张项目，以进一步加强其在摩洛哥的工业布局。这一消息标志着空客与摩洛哥战略合作迈入新的发展阶段。继收购Spirit AeroSystems部分业务之后，空客计划在摩洛哥建设一个区域性直升机中心，涵盖飞机维修、维护与大修（MRO）、技术培训、技术支持及运营服务，面向整个非洲市场。这一战略充分体现了摩洛哥在空客全球工业体系中的重要地位，也彰显了空客对摩洛哥工业实力和发展潜力的高度信心。 从“开放天空”到世界级航空工业体系 空客进入摩洛哥市场已有近75年历史，但真正实现快速发展始于21世纪初。2006年，摩洛哥与欧盟签署了**“开放天空”（Open Sky）协议**，全面开放航空运输市场。这一历史性举措与摩洛哥政府推出的**《工业振兴计划》（Plan Émergence）同步实施，该计划将航空工业列为国家重点发展的全球产业之一。随后，政府又相继实施了《工业加速计划（2014-2020）》以及以工业主权、技术升级和打造“摩洛哥制造（Made in Morocco）”**品牌为核心的新工业战略，为航空产业持续发展奠定了坚实基础。 如今，摩洛哥航空工业已成为非洲最具竞争力的产业集群之一。根据摩洛哥工业与贸易部、摩洛哥投资与出口发展署（AMDIE）、摩洛哥航空航天工业协会（GIMAS）以及外汇管理局公布的数据，全国航空产业目前拥有155家以上企业，其中包括约40家全球领先的航空制造商和设备供应商；行业直接创造超过2.5万个高技能就业岗位，相比二十年前不足5000人实现了跨越式增长；年出口额超过300亿迪拉姆（约30亿美元）；本地配套率达到42%，而二十年前尚不足15%，使摩洛哥成为非洲本地化程度最高的航空制造基地。 目前，摩洛哥已全面融入全球主要航空制造项目。摩洛哥生产的零部件广泛应用于空客（Airbus）、波音（Boeing）、巴西航空工业公司（Embraer）、庞巴迪（Bombardier）、达索航空（Dassault Aviation）、ATR等国际知名制造商，以及多家航空发动机和直升机生产企业。产业涵盖航空结构件、精密机械加工、复合材料、机载电气系统、发动机零部件、机身部件、飞机装配、航空工程以及维修服务等多个高附加值领域。 作为摩洛哥航空产业的重要合作伙伴，空客目前在摩洛哥直接雇佣约1300名员工，与近100家本地供应商保持长期合作，并创造了约1000个间接就业岗位。更值得关注的是，如今所有空客民用飞机均配备了摩洛哥制造的零部件，充分体现了摩洛哥制造能力已达到国际航空工业最高标准。 围绕空客，一个具有国际竞争力的航空产业生态系统已经形成，其中包括赛峰集团（Safran）、Spirit AeroSystems、柯林斯宇航（Collins Aerospace）、Hexcel、泰雷兹（Thales）、Latecoere、Eaton、Stelia Aerospace、Le Piston Français、Aircelle、TDM Aerospace、Matis Aerospace、Sabca Maroc、AAA等全球知名企业，以及大量专业化的摩洛哥本土中小企业。这些企业主要集中在卡萨布兰卡 MidParc 航空工业园——非洲首个专门面向航空工业建设的产业园区。此外，**摩洛哥航空职业学院（IMA）**每年培养数百名技术人员和工程师，为行业持续提供高素质人才，进一步增强了摩洛哥航空产业的国际竞争力。 空客新枢纽开启摩洛哥航空产业新阶段 范堡罗航空展公布的直升机项目，将成为摩洛哥航空工业迈向更高层次的重要里程碑。空客计划在摩洛哥建立覆盖整个非洲市场的区域直升机中心，集重型维修、大修、零部件供应、飞行员培训、维修人员培训以及技术支持于一体，为非洲各国运营商提供综合服务。随着非洲在民防、医疗救援、海上油气开发、矿业、能源、基础设施建设、边境巡逻和人道主义行动等领域对直升机需求不断增长，该中心有望成为非洲航空服务的重要平台。 这一项目也是空客完成对Spirit AeroSystems部分业务收购后全球产业重组战略的重要组成部分。公司正在优化全球生产网络，提高供应链安全性，并将更多工业能力布局到关键市场附近。在这一背景下，摩洛哥凭借其显著优势脱颖而出：政治稳定、营商环境优越、拥有60多个自由贸易协定，可进入覆盖超过25亿消费者的国际市场；拥有以丹吉尔地中海港（Tanger Med）——非洲和地中海地区最大的集装箱港口——为核心的世界级物流基础设施；全国建成1800多公里高速公路；拥有非洲首条高速铁路；并形成了符合国际最高标准的现代工业体系。 由摩洛哥投资与出口发展署（AMDIE）、摩洛哥航空航天工业协会（GIMAS）、摩洛哥航空职业学院（IMA）以及众多工业企业和创新型初创企业组成的摩洛哥代表团亮相范堡罗国际航空展，进一步展示了摩洛哥航空工业不断提升的国际影响力。空客宣布在摩洛哥开启新一轮扩张，向全球投资者释放出明确信号：摩洛哥已经不再只是一个具有成本优势的制造基地，而是全球航空工业的重要战略合作伙伴，能够承接高附加值产业项目，参与世界重大航空计划，并成为连接欧洲与非洲市场的重要门户。这一新阶段进一步巩固了摩洛哥建设欧非地区重要航空枢纽和全球航空工业关键参与者的战略目标。

摩洛哥参加于2026年7月20日至24日在英国举行的2026年范堡罗国际航空航天展（Farnborough International Airshow），充分展现了本国航空航天工业迈入全新发展阶段。作为全球航空制造商、设备供应商、投资者及行业决策者的重要盛会，范堡罗航展已成为各国展示航空工业实力、 提升全球产业链地位的重要平台。对于摩洛哥而言，此次参展的目标十分明确：进一步巩固其作为全球最具竞争力工业平台之一的地位，并吸引更多高科技、高附加值的国际投资。 经过二十多年的持续发展，摩洛哥航空航天产业已由一个新兴行业成长为国家工业体系的重要支柱。根据摩洛哥工业与贸易部以及摩洛哥投资与出口发展署（AMDIE）的数据，目前全国拥有150多家航空航天企业，其中包括约40家全球领先的航空制造商和设备供应商；行业创造了超过2.6万个高技能就业岗位，本地化配套率超过40%，位居非洲前列。 目前，该产业出口额超过270亿摩洛哥迪拉姆（约30亿美元），连续多年保持摩洛哥制造业中最快的增长速度之一。航空产品出口持续增长，主要得益于飞机结构装配、电气线束、精密机械加工、复合材料制造、飞机维修（MRO）以及工程设计等业务的快速发展。 如今，摩洛哥已深度融入全球主要航空制造项目。摩洛哥生产的零部件广泛应用于空中客车（Airbus）、波音（Boeing）、巴西航空工业公司（Embraer）、庞巴迪（Bombardier）、**达索航空（Dassault Aviation）**等国际知名制造商的飞机，同时还为众多直升机及航空发动机制造企业提供配套产品。这一深度融入全球供应链的能力，使摩洛哥成为国际航空制造体系中的重要组成部分，并不断提升其保障全球航空产业供应链安全的作用。 世界领先企业认可的航空工业生态体系 摩洛哥航空产业的成功建立在高度完善、竞争力突出的工业生态系统之上。包括赛峰集团（Safran）、Spirit AeroSystems、Collins Aerospace、Hexcel、Eaton、泰雷兹（Thales）、Latecoere、Stelia Aerospace、Le Piston Français、Aircelle以及TDM Aerospace等国际航空巨头均已选择摩洛哥作为其重要生产基地。 围绕这些跨国企业，摩洛哥逐步形成了由众多中小企业和专业配套供应商组成的完整产业链，能够满足全球航空工业最严格的质量和认证标准。特别是卡萨布兰卡 MidParc 航空产业园，已成为集制造、物流、培训和企业服务于一体的现代化航空工业园区。 与此同时，摩洛哥高度重视航空人才培养。依托**航空职业学院（IMA）**以及企业与高校之间的紧密合作，每年培养数千名技术人员、专业操作员和工程师，为国际航空企业持续提供高素质人才。 迈向更高附加值的发展战略 在范堡罗航展上，摩洛哥展示的不再只是具有竞争力的生产成本和毗邻欧洲市场的区位优势，而是更加突出其制造复杂航空零部件、提升本地附加值以及适应全球航空科技变革的综合能力。 摩洛哥政府计划进一步提高本地配套率，积极吸引更多世界级整机制造商（OEM）及一级供应商落户，同时不断完善本土供应链，加强工程研发、技术创新以及高附加值工业服务的发展。 这一战略顺应了全球航空产业的发展趋势，包括工业数字化、智能制造、自动化生产、先进复合材料、增材制造（3D打印）、人工智能以及更加严格的环保标准。 此外，摩洛哥还希望抓住全球航空业向低碳转型带来的机遇。下一代飞机、电动航空系统、可持续航空燃料（SAF）以及氢能源航空等新兴领域，都将为摩洛哥航空工业创造新的增长空间。 打造世界级航空产业中心 稳定的政治环境、覆盖多个主要经济体的自由贸易协定、现代化物流基础设施、专业化产业园区以及具有国际竞争力的人才资源，已成为摩洛哥吸引全球航空投资的重要优势。 当前，全球主要飞机制造商正积极推进供应链多元化，并希望将生产基地布局在更加接近主要市场的地区。凭借完善的产业生态和优越的投资环境，摩洛哥正逐步成为新一代航空制造投资的重要目的地。 摩洛哥此次亮相范堡罗国际航空展，充分体现了其清晰而坚定的发展目标：将本国航空工业从一个具有国际竞争力的制造基地，打造成为集生产、创新和工程研发于一体的世界级航空产业中心，能够设计、制造并出口高附加值航空产品，服务全球主要市场。依托成熟的产业体系、国际认可的专业能力以及长期工业发展战略，摩洛哥正不断巩固其作为全球航空航天产业重要参与者的地位，并致力于在未来世界航空工业的发展中发挥更加重要的作用。

摩洛哥国库署于2026年7月21日启动新一轮短期和中期国库券发行，继续实施其融资战略。本次发行涵盖13周、52周和2年期债券，旨在从机构投资者快速筹集资金，同时优化国内债务管理。这不仅是一项融资行动，更是保障国家流动性、维护国债市场稳定以及满足不断增长财政资金需求的重要举措。 此次发行正值政府融资需求持续增加之际，主要原因包括公共投资项目持续推进、大型基础设施建设、社会保障体系改革以及多个战略领域结构性改革的实施。通过定期发行国库券，政府能够以较低成本筹集资金，而无需依赖成本更高或限制更多的融资渠道。 积极管理公共债务 此次发行也是摩洛哥积极管理国内公共债务战略的重要组成部分。它有助于为即将到期的债务进行再融资，合理分散偿债期限，并降低再融资风险。 同时，设置不同期限的债券也有助于吸引更多类型的投资者，保持国内债券市场收益率曲线的稳定，提高国家财政管理的灵活性。 体现投资者对摩洛哥的信心 摩洛哥国库券一直受到银行、保险公司、养老基金和各类投资机构的青睐，被视为安全性高、收益稳定的重要投资工具。这充分反映出市场对摩洛哥主权信用和宏观经济稳定性的持续信任。 这种信任使摩洛哥能够在国际经济环境仍存在不确定性和较高利率的背景下，以较低融资成本获得所需资金。 收益率反映市场融资环境 根据摩洛哥国库与对外融资局（DTFE）公布的数据，52周国库券的票面利率为2.30%，而5年期国债的票面利率为2.45%。不过，官方公告一方面提到发行13周、52周和2年期债券，另一方面却公布了5年期债券利率，两者存在不一致之处，有待主管部门进一步澄清。 尽管存在这一技术性差异，目前的收益率仍表明摩洛哥政府融资环境保持良好，融资成本总体处于较为合理的水平。 财政政策的重要工具 国库券发行是摩洛哥政府弥补财政赤字的重要融资工具，也是推动国内债券市场发展的关键机制，为整个金融市场提供基准收益率曲线。 通过持续稳定地进入债券市场，摩洛哥国库署不仅增强了政府债券流动性，也促进了国内金融市场健康发展，为投资者提供了安全、稳定且期限多样化的投资产品。 在摩洛哥持续推进大型经济发展项目的背景下，此次国库券发行体现了政府在支持经济增长、保障公共投资和坚持稳健债务管理之间寻求平衡的战略思路，也进一步彰显了其维护宏观经济稳定和财政可持续发展的决心。

非洲继续增强对国际投资者的吸引力。根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）于2026年7月发布的《2026年世界投资报告》，2025年非洲吸引外国直接投资约700亿美元，创下近三十年来的较高水平之一。在全球投资增长放缓的背景下，这一成绩充分体现了国际投资者对非洲经济发展前景的信心不断增强。 报告指出，外国直接投资不仅规模扩大，而且更加集中于能源、基础设施、制造业、基础材料、采矿业以及工业价值链等战略产业。这一趋势表明，国际资本正更加关注具有高附加值和长期增长潜力的工业项目，以推动非洲工业化进程和经济多元化。 能源项目，特别是可再生能源，以及交通、物流和工业基础设施，仍然是吸引外国资本的重点领域，有助于提升非洲整体竞争力并加强其融入全球价值链。 报告认为，非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）已成为吸引投资的重要引擎。拥有超过14亿人口的统一市场，为跨区域工业项目创造了新的发展机遇。 摩洛哥也被列为非洲最具竞争力的工业平台之一，凭借现代化基础设施、稳定的宏观经济环境，以及汽车、航空航天、可再生能源和电气制造等优势产业，持续吸引国际投资。 联合国贸发会议指出，未来非洲的关键任务是将这些投资转化为可持续增长，通过提高本地附加值、促进技术转移、创造就业机会以及提升工业竞争力，实现长期经济发展。

非洲各国中央银行正在迈出加强货币合作的重要一步。2026年7月20日至24日，一系列高级别会议汇聚了各国央行行长、财政部长及货币机构负责人，共同致力于巩固非洲金融稳定并加快经济一体化进程。这些会议分别在西非和东非同步举行，体现出非洲各国日益增强的共同意愿，即构建更加稳健的非洲金融体系，以支撑非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）的发展目标。 在阿比让，非洲联盟委员会于7月20日至24日召开第九届财政、货币事务、经济规划与一体化专业技术委员会联合会议，以及贸易、工业、旅游和矿业专业技术委员会会议。本届会议以**“为可持续发展融资非洲工业化”**为主题，汇聚了非洲各国央行行长、财政部长、金融机构代表及国际合作伙伴。 会议重点讨论工业化融资、非洲金融市场一体化、货币政策协调、国内资源动员、大陆支付体系建设以及提升非洲经济抵御外部冲击能力等议题。同时，与会者还研究了促进私人投资和支持非盟《2063议程》重点项目的相关机制。 坎帕拉加强东非央行协调合作 与此同时，乌干达首都坎帕拉于7月20日至23日举办东非共同体（EAC）货币事务委员会（MAC）第二十九届例会。成员国中央银行行长围绕货币政策和审慎监管政策协调展开讨论，并计划于7月24日通过最终公报。 会议重点涉及区域金融稳定、支付系统互联互通、银行业一体化、跨境金融机构监管、宏观经济风险管理以及加强货币当局合作，为东非金融一体化奠定基础。 共同应对全球经济挑战 上述两场会议表明，非洲各国已充分认识到当前共同面临的挑战，包括持续通胀、国际市场波动、汇率变化、地缘政治风险上升、网络安全威胁以及数字化转型加速。 各国央行正在加强货币政策、银行监管、外汇储备管理、金融网络安全以及中央银行数字货币（CBDC）等领域的经验交流，以提前防范系统性风险，并逐步统一监管框架，增强投资者信心。 非洲大陆自贸区推动金融一体化 这一合作势头与非洲大陆自由贸易区建设相辅相成。为了促进非洲内部贸易，各国央行希望加快支付基础设施互联互通，推动本币结算，从而降低交易成本、减少对外币的依赖，并提升区域贸易效率。 金融科技同样是这一战略的重要组成部分。面对移动支付、金融科技企业和数字支付解决方案的快速发展，各国央行正积极制定兼顾创新、普惠金融和消费者保护的监管框架。 迈向更强的金融主权 除了技术层面的合作外，非洲各国中央银行的不断深化合作，也体现了建立自主金融治理体系、支持工业化和可持续发展的共同愿景。通过加强政策协调，货币当局正为投资者创造更加稳定、更具吸引力的金融环境，同时更好地满足非洲企业的发展需求。 阿比让和坎帕拉会议进一步表明，货币合作正成为非洲经济一体化的重要支柱。随着非洲大陆自由贸易区持续推进，以及工业化融资需求不断增长，中央银行将继续发挥关键作用，共同建设更加一体化、更具韧性和更加包容的非洲金融体系。

西非国家中央银行（BCEAO）即将启动泛非支付与结算系统（PAPSS）试点阶段，这是推动非洲金融一体化进程的重要里程碑。来自西非经济货币联盟（UEMOA）的80多家商业银行将参与此次试点，为建立统一的区域跨境支付体系奠定基础。 PAPSS由非洲进出口银行（Afreximbank）与非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）秘书处联合开发，旨在使企业和金融机构能够直接使用本币完成跨境交易，无需再通过美元或欧元等国际货币进行中转结算。 这一创新被视为非洲金融基础设施建设的一次重大突破。通过降低交易成本、缩短结算时间以及减少汇率波动风险，PAPSS将使非洲国家之间的跨境贸易更加快捷、高效和低成本。 该平台还将为西非经货联盟企业，特别是中小企业，带来显著利好。随着支付流程更加便利、资金流转更加顺畅，企业进入区域市场的成本将进一步降低，竞争力也将得到提升，从而推动非洲内部贸易持续增长。 PAPSS被广泛认为是落实**非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）**的重要支柱。长期以来，跨境支付复杂、成本高昂一直是制约非洲内部贸易发展的主要障碍，而该系统将有效消除这一瓶颈，释放非洲统一大市场的巨大潜力。 对于西非国家中央银行而言，这一项目不仅有助于增强区域金融主权，还将推动支付基础设施现代化，加快银行业数字化转型。超过80家商业银行参与试点，也充分体现了西非金融机构对这一战略项目的高度认可和积极支持。 除银行业外，进口商、出口商、投资者、物流企业以及其他经济主体都将受益于更加安全、高效、透明的支付体系，为跨境贸易和投资创造更加便利的营商环境。 从长远来看，PAPSS有望降低非洲经济体对美元和欧元等国际货币的依赖，优化区域流动性管理，促进金融科技（FinTech）创新，并增强非洲经济抵御外部金融冲击的能力。 此次试点项目的启动，标志着非洲建设更加统一、自主和现代化金融体系迈出了关键一步。未来，随着PAPSS在全非洲范围内推广应用，它有望成为非洲最具战略意义的金融基础设施之一，为非洲内部贸易增长、区域经济一体化以及大陆经济高质量发展注入新的强劲动力。

尽管工业增长势头依然稳健，但国际环境的不确定性和生产成本压力要求制造业企业进一步增强韧性。 摩洛哥制造业继续展现出较强的抗风险能力，汽车、航空航天、食品加工、电子等战略产业持续保持良好发展态势。然而，根据摩洛哥计划高级专员公署（HCP）最新发布的经济形势分析和2027年经济展望，国际经济环境依然充满不确定性，制造业企业需要保持高度警惕。 HCP指出，全球经济仍受到地缘政治紧张局势、国际供应链波动、能源市场价格起伏以及全球贸易放缓等多重因素影响。预计摩洛哥出口市场需求增速将由2025年的4.9%放缓至2026年的2.6%，2027年小幅回升至2.9%。这一趋势可能对出口导向型制造业带来一定压力。 HCP同时指出，中东局势特别是霍尔木兹海峡周边紧张局势曾导致能源及大宗商品价格上涨，并加剧全球供应链的不稳定。这再次表明，依赖进口原材料的工业经济仍然容易受到国际市场冲击。 制造业仍是经济增长的重要引擎 尽管面临外部挑战，HCP预计摩洛哥经济2026年仍将实现约4.8%的增长，主要受国内需求回升、农业恢复以及公共和私人投资持续增加的带动。 制造业继续发挥关键支撑作用。近年来，摩洛哥不断完善工业生态体系，建设现代化工业园区和高效物流基础设施，汽车、航空、电子、化工、塑料加工和食品工业等产业不断提升国际竞争力，持续吸引外国直接投资，并推动出口增长。 提升竞争力成为核心任务 HCP认为，未来制造业竞争力将更多依赖于生产率提升、技术创新、数字化转型、高技能人才培养以及能源转型。 与此同时，制造企业仍面临多项挑战，包括原材料价格波动、运输成本变化、全球绿色转型要求不断提高、欧洲市场环保法规趋严以及国际竞争持续加剧。 因此，加快自动化、研发投入、绿色制造和能源效率提升，将成为增强企业竞争优势的重要途径。 推动产业多元化发展 HCP强调，继续推进产业结构多元化，是增强工业韧性的关键方向。 扩大非洲市场布局、开发新的国际市场、提高本地产业链配套能力以及加强本土价值链建设，将有助于降低对欧洲市场需求波动的依赖。 摩洛哥实施的新《投资宪章》、工业加速区建设以及一系列大型基础设施项目，为制造业持续升级和多元化发展提供了有力支撑。 保持警惕，坚定前行 HCP发出的信号并非对制造业前景持悲观态度，而是提醒企业积极应对全球经济格局变化带来的新挑战。 总体而言，摩洛哥制造业基本面依然稳固，未来的发展重点将是进一步提升创新能力、增强产业附加值、推进绿色低碳转型，并不断提高供应链韧性和国际竞争力。在全球产业链重构的大背景下，韧性、创新和高质量发展将成为摩洛哥制造业新的竞争优势。